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【资讯】ETF纳入沪港通我的未来不是梦

发布时间:2020-10-17 01:37:09 阅读: 来源:高头车厂家

ETF纳入沪港通 我的未来不是梦

近年来,A股市场的赚钱效应吸引了全球资本的目光。而毗邻的香港市场投资者对于A股的偏好,可以从RQFII额度的不断扩张和沪港通额度的使用上窥见一斑。更进一步,对于纳入沪港通投资标的的ETF,如果其成分股在沪股通名单中,则这部分成分股可采用实物申赎。

ETF,又被称为交易型开放式指数基金。除了具备一般指数基金所拥有的高透明度、分散投资、费率低廉、获取市场平均收益的优点以外,还提供了更为丰富的参与途径。例如,ETF既可以像普通开放式基金一样在一级市场以净值进行申赎,又可以像股票一样在二级市场以实时的价格进行买卖,交投简便、效率高。

而由此衍生的一二级市场之间的套利也令其交易策略更加丰富。正是由于这些优势,ETF成为海外成熟市场投资者最为青睐的投资工具之一。

近年来,A股市场的赚钱效应吸引了全球资本的目光。而毗邻的香港市场投资者对于A股的偏好,可以从RQFII额度的不断扩张和沪港通额度的使用上窥见一斑。

此前,香港特区政府财经事务及库务局局长陈家强曾对媒体表示,预计未来ETF及指数期货会纳入深港通及沪港通可投资产品种类之内。我们认为,如果未来ETF纳入沪港通投资标的,对于纳入标的的ETF将构成重大利好。事实上,目前香港市场上市的ETF品种超过半数主投A股,但其主要通过RQFII额度进入。如果未来ETF纳入沪港通标的后,由于其投资成本较RQFII更具优势,因而上述这部分配置资产很有可能直接借道ETF进入,这将极大地利好于内地相应的ETF品种。

更进一步,对于纳入沪港通投资标的的ETF,如果其成分股在沪股通名单中,则这部分成分股可采用实物申赎。

我们以沪深300ETF为例,香港市场投资者申购时,通过沪股通,按比例购买沪深300指数中纳入沪股通的成分股,然后将这一篮子股票加上现金部分,申购沪深300ETF;赎回的时候,则得到一篮子沪股通中的沪深300ETF的成分股和现金,效率完全类似于目前跨市场的沪深300ETF.

而像华泰柏瑞沪深300ETF(510300)这样的跨市场ETF目前申赎效率为T+0,这种机制使得套利交易者降低了套利的成本和难度(原先全现金替代申购,效率较低,资金成本占用高),有助于吸引更多套利者加入,在平复折溢价的同时,也有效提升二级市场的交投活跃度。对于趋势交易投资者而言,收益不会受到折溢价影响,同样具备吸引力。丰富的二级市场的交易策略,将使得纳入沪港通范围的ETF在两地逐步交融的市场中占有重要的一席之地。而对于内地投资者而言,ETF交投活跃度的提升和成交的放量也将令产品本身更具吸引力。

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