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八大机构论市不确定因素渐次落地跨年行情即将开启

发布时间:2021-10-14 18:31:52 阅读: 来源:高头车厂家

八大机构论市:不确定因素渐次落地跨年行情即将开启

本周沪指累计下跌1.63%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

国盛策略:跨年行情 即将开启

大选这一海外最大不确定性将落地;美欧疫情反弹,全球宽松将维持甚至强化;国内货币政策中性但非系统性收紧;“十四五”规划将出,政策预期升温叠加业绩空窗期,均将提振市场风险偏好。在外部不确定性消化,内部政策预期升温之下,看好当前至明年一季度的跨年行情即将展开。

投资策略:关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。景气角度:关注新能源、家电、汽车、有色等板块。

中信证券:不确定因素渐次落地 空窗期渐入佳境

外部欧美疫情反复的影响有限,美国大选也将日趋明朗;内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声,科创板IPO对市场流动性压制的高点已过:预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期,基本面持续改善将驱动增量资金入场,打破市场流动性弱平衡的格局,重启中期慢涨。

配置上,我们延续对顺周期和低估值板块的推荐,主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居,以及绝对估值低的保险和银行。此外,建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。

国君策略:临近下沿 积极布局

维持3100-3500指数震荡格局的判断,诸如美国大选、中美关系等外部的不确定性将接近落地,临近下沿,若因外部扰动调整建议积极布局。

我们认为,宽松预期转向叠加国内经济动能切换,流动性已难以成为市场的推动力,下一个阶段投资风格的重心将转向盈利,建议把握三条盈利主线:1)创新周期驱动的盈利景气板块,首推新能源与消费电子;2)后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升,消费可选优于必选,推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏;3)未来有望受益于全球复苏的出口链条:机械、交运、基化、石化、银行等。

粤开策略:2020年11月十大金股及市场展望

未来市场环境大概率为流动性紧平衡,信用周期逐步见顶,微观资金面趋弱,企业盈利继续改善,市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面,“十四五”规划将带来政策预期升温;海外方面,十一月初最大不确定性即将落地,尘埃落定后叠加业绩空窗期,有望提振市场风险偏好。

配置方面,建议投资者关注以下主线:顺周期方向,把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备;围绕“十四五”规划,双循环与自主可控等新经济方向,包括数字经济、科技国产替代领域,如新能源汽车、半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头;三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。

中泰证券:波动率上升但市场定价已较充分

当下而言,市场调整可能尚有惯性,但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好,适合做远期布局。

配置思路上,主要建议关注三个方向,一是竞争格局长期向好的行业龙头,尤其是硬科技与新消费领域,龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显;二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题,内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点;三是叠加三季报与政策导向,部分小市值公司适合长期布局。

方正策略:爬坡换挡 因时而变

随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近,逆周期调整政策框架演变为跨周期调节,总量政策在2021年继续放松的概率较小,估值进一步提升的空间受限。市场节奏看,N型走势概率偏大,明年一季度前还是找机会为主,一二季度之交市场存在调整的压力。

“双周期”配置框架:顺周期+科技。传统经济周期下包含经济复苏周期、地产后周期、补库存周期,数字经济周期下包含新基建周期、产业升级周期、平台发展周期。

兴证策略王德伦:持久战 养精蓄锐

展望11月,外部的不确定性,短期难消除,全球投资者呈现出强避险情绪,风险资产期情绪偏弱,整体市场养精蓄锐为主。但中长期看,国内“十四五”公报已发布,细则内容将逐步清晰,围绕“双循环”,外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏,服务型消费逐步转好的特征,整体A股向好的局面也没改变。同时,金稳委再度开会强调“增强资本市场枢纽功能”,凸显“十四五”期间资本市场重要性,中长期对市场充满信心,长牛整固期,权益时代不宜过度悲观。

行业配置:聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值,中长期聚焦科技与消费主线。

开源证券:11月策略 依然顺周期

疫情反复带来的风格反复的当下,应该是投资者调整组合的好时机。进入11月后,着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾,此时金融板块成为最佳选择:可以在上行风险中提供可观收益,在下行中提供保护,在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐:化工、有色、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。

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