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美的2015年净利润大增两成空调拖营收后腿-(新闻)

发布时间:2021-09-18 13:15:58 阅读: 来源:高头车厂家

美的集团晚间发布2015年年度报告,报告称集团实现营业收入1384.41亿元,同比减少2.28%;实现归属于上市公司股东的净利润127.07亿元,同比增长20.99%。 美的集团3月25日晚间率先发布2015年年度报告,报告称集团实现营业收入1384.41亿元,同比减少2.28%,主要因为产品结构升级、成本管控、原料成本稳定等因素影响,在家电行业整体增速下滑的背景之下,基本保持稳定;2015年实现营业收入1384亿归母净利润127亿,同比增长21%,在家电龙头企业中表现优秀,整体毛利率为25.92%,同比提升0.46%,经营活动现金流量净额为267.6亿元,同比提升8%。

对比2014年的年报,美的集团实现营业总收入1423亿元,实现净利润105亿元。这样看,美的集团2015年总营收虽然出现下滑(为2012年以来首次下滑),但是净利润却上升了,并且净利润率已经提升至9%。有专业人士分析,净利润率9%在家电行业是很高的了,因为前三季度美的集团是所有家电企业中业绩表现最好的,可以预测,其他企业营收降幅可能更大。

2015年,美的坚持聚焦产品与用户,加大研发投入,推动机制创新,产品品质与口碑持续改善,产品结构不断优化,企业盈利能力与经营质量稳步增强,多品类协同的市场竞争优势进一步稳固,2015年公司整体毛利率为25.92%,同比提升0.46个百分点。公司空调业务去库存化执行坚决;冰洗业务逆市增长,领跑行业,冰箱收入114亿,同比增长17%,洗衣机收入120亿,同比增长20%,市场占比明显提升;小家电继续稳固行业龙头地位,实现收入354亿,同比增长8%。

数据显示,美的线下旗舰店总数突破2200家,在三四级市场已实现了超过90%的覆盖,以旗舰店为主要载体的电商O2O融合业务逐步落实,全品类产品综合售后服务能力全面提升;美的线上渠道,继续深化与淘宝系和京东等平台的战略合作,全年电商全网零售额达160亿元,在家电行业中排名第1,其中单品类市场排名第一的达11个。

“既在预期之中,又在预期之外。”资深行业观察家刘步尘如此评价美的集团2015年报。他解释道,预期之中的是,全年净利同比增长21%,与前三季度净利增长23%大致相当,净利润率保持9%不变。另,美的冰洗及小家电产品均实现逆势增长。预期之外的是,营收略低于2014年的1423亿元,出现了负增长,但2015年度美的集团分红预案决定每10股派现12元并转增5股,分红总额达51亿元,第四季度大大减少了向经销商压货,超出大多数人预期,折射出美的意欲在严峻市场形势下进一步提振、增强投资者信心。

刘步尘进一步分析说,美的集团的负增长,主要来自空调营收下降幅度较大,超过11%,由此可以推知,以空调为主的企业,2015年营收会出现较大幅度下降。美的集团是家电行业的首家发布年报的企业,在2015年家电行业整体增速下滑的背景之下,应该还算开了个好头,后面其他家电企业的年报也将陆续出炉,但恐怕就没这么轻松了。

那么2.28%的营收降幅是怎么形成的呢?刘步尘表示,主要来自空调营收发生了变化。2015年,美的空调实现营收645亿元,同比2014年(727亿元)减少了82亿元,降幅11.3%。这是拉低美的集团营收的最主要动因。

美的集团2015年营收较2014年(1423亿元)减少39亿元,仅空调就负向贡献了82亿元(同时意味着美的冰洗及小家电等产业正向贡献了43亿元)。因此,空调是美的集团2015年营收下降的最大“贡献”者。

美的集团官方表示:针对空调行业整体去库存的特殊时期,美的主动坚决地控制出货节奏,强化终端营销能力,确保公司经营的稳健运行。更关键的是,在传统“压货式”营销日渐失效的趋势下,美的已大力推行“T3”客户订单制的新型产销模式,由原储备式生产转变为客户订单式生产,通过产销双向考核倒逼制造力提升,加快周转并提升市场竞争力。2015年底,公司存货同比下降30%。

造成美的空调营收下降的原因是什么呢?刘步尘表示,首先,空调行业经历了多年高速增长之后至2014下半年骤然刹车,2015全年延续这一态势,市场疲软无力,并未因频繁的“价格战”而发生实质性改变。其次,基于“传统压货式营销日渐失效”这一判断,美的2015年坚决执行空调去库存化政策,第四季度原本是空调营收贡献最大的季度,因为不再采取压货模式导致成了营收贡献最小的季度。我们看一组数据,美的集团2015年一、二、三、四季度的营收贡献值分别是426亿元、403亿元、291亿元、264亿元,第四季度是全年营收贡献最小的季度。2014年之前,第四季度一直是全年营收贡献较大的季度。比如,2014年第四季度,美的集团实现营收332亿元,占全年营收的23.3%,2015年这一比例降至19%。

这正是美的集团2015年营收低于此前预测值60多亿元的最大原因。

必须指出的是,2015年是中国空调的寒冬之年,空调在美的集团的营收占比(645亿元/1384亿元)是46.6%,不足一半尚且影响如此显著,可知空调营收占比较高的企业会是什么样子。

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